又到周末了，回看这个星期，除了周一跌了1%之后，之后四连阳，爽的不要不要。总的来被这周大家应该都赚到钱！！如果说你没赚到，那就自己选股本身就有问题，要重新审视一下自己的选的股票问题出在哪里？上证指数再一次逼近前高2973点，创业板指数突破前期高点2293点，最高上摸至2328点，有效地激发了市场人气。但还需要注意的是，昨天两市成交量才不到7800亿，而且个股也有1500多个是下跌的，打板哥认为短期风险还是需要注意滴！！

昨天北向资金全天实际净买入182亿元，为历史次高，这个异常情况值得大家高度重视，结合昨天陆家嘴会议传出的诸多利好消息，特别是证监会主席易会满提出未来全球资产荒的观点，也许内资还没有来得及反应，却提醒了很多外资加快进场，抢夺中国核心资产的行动加速了。

另外，盘尾集合竞价拉升的众多股票，打板哥咋一看就知道跟昨天外资动作与富时罗素的纳入比例调整有关，这个相信大家经历了那么多次，应该懂得这里的套利空间。

盘面上，咱们的创业板和美股一样，指数行情的味道，也越来越明显了，头部票因为流动性集中反而越抱越强！昨日两市普涨，外资大幅流入，医药、消费、锂电池、科技等齐涨，尾盘券商爆发；截至收盘，上证指数涨0.96%，深证成指涨1.51%，创业板指涨2.36%，北上资金净流入超210亿。

目前上证在券商的带动下回补了2968缺口，市场依旧没有放量而且昨天有意思的是创业板大涨53个点，上证大涨30个点的情况下，但是还有近一半的个股是绿盘的，由此可见券商贡献了大部分指数，而且创业板排名前10大权重股贡献了大部分创业板指数。前几天我就一直说可以埋伏券商一波了，券商股大涨也是和大家预期会大概率出降准降息的消息有关。

昨天还有人留言问打板哥哥中信建投马上要解禁了，能不能进！3亿股解禁能和降息相比吗？昨天中信建投涨停了，不过还有东方财富、中信证券、华泰证券、国泰君安等走势也不错。

地摊经济大涨，不少个股强势涨停。估值较高的地摊板块拉升，小商品城、合肥百货、汇嘉时代等涨停，华联综超、杭州解百、供销大集等纷纷拉升。主要是消息面上，小商品城公司拟与阿里巴巴共同出资设立合资公司，推动建设世界“小商品之都”，带动了小商品城上涨。而且现在很多市场已经开始严格管理，那么对商业百货是个小的利好，来看看昨天表现不错的个股。

另一边，疫情刚刚说控制，马上开始炒新零售，大消费，旅游。不错，这些都利好茅台。所以昨日贵州茅台盘中股价又双叒叕！！！！创出历史新纪录。你们显然会想消费板块高估值，行情走势合不合理？我以前也讲过就算现在是高估值，但以后也要看长期的成长性。并且明确溢价这一个逻辑逐渐被市场认同，例如美国股市科技、消费、医药等行业遭受新冠疫情不良影响较小，甚至于获益，因而得到了资金的追捧，像苹果、微软、谷歌等大型科技公司股票价格依然很强势，推动一整个美股上涨。不过这也是因为美股市值较大的行业主要就聚集在科技软件、医药医疗、食品和零售等行业板块。

但咱们市场不是这样的，咱们市场具体情况和美国股市不太相同，咱们市场上金融板块市值较大，而医疗、食品、商贸等消费行业在一整个市场的市值权重还并不是最高的。至关重要的应看是否是优质企业，优质的消费股的市值也有成长空间。

凯撒文化爆量7板继续打高度，不过昨天算是开板，虽然最后回封，但也意味着字节跳动网红这个方向下周会是继续大分歧的一天，前排的都撑不住了，后排的小弟们昨天就最好别去上哈，一不小心就挨飞刀。另外，王府井、乐歌股份等高位强势股走势却偏弱。短线情绪变化很快，高潮后保持警惕，因为很可能离衰退不远了；调整期打起精神，因为转折随时可能到来。分化是常态，操作上唯有紧跟主流，和主力抱团做多一条路。

说说上证指数方面

关于修订上证综合指数编制方案，相信大家也都知晓了，历经30年的上证综指迎来大改变。昨天6月19日，上交所发布公告，自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。

这次上证综合指数编制方案的修订，主要有三个方面：1、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。

2、日均总市值排名再沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后进入指数。

3、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

如果单一的看修订的措施，确实没啥影响，指数还是指数，股票还是股票。可是，从本质上来讲，修订以后的指数有着极大的改变，可以说较之前指数样本采样有着极大的优化。

大家每每聊到A股的时候，总会想到美国股市，因为有很多年的牛市行情。比如：美股道琼斯工业指数十余年走牛，就算是这次疫情，也能从底部以倾斜角的方式走上来。给大家的感觉就是，美股“太牛了”！

可是，大家看到的是美股道琼斯工业指数的呈现，并非是美股所有的公司都能走牛。就好比，我们把贵州茅台单拉出来看，也是保持着一直的走牛，股票价格是一涨再涨，但茅台能代表整体股市的水平吗？显然是代表不了的，仅仅能代表强势股、优质公司、酿酒板块。

所以，在这里就要客观的去看待美股了。美股道琼斯工业指数的样本，并非将美国交易所全部的上市公司进行采样，样本仅仅只有头部本土最为著名的30家公司：苹果公司、微软公司、维萨卡、强生、沃尔玛、摩根大通、宝洁、美国联合健康、家得宝、英特尔、威讯通信、沃特迪士尼、可口可乐、默沙东集团、埃克森美孚、思科、辉瑞制药、雪佛龙、耐克、麦当劳、IBM、波音、明尼苏达矿业、美国运通、高盛集团、卡特彼勒、沃尔格林联合、陶氏、旅行者、RTX。而这些公司，都是世界顶级的公司，最具有抗风险能力的公司，成长性以及稳定性都十分质优的公司，可以说是精英中的精英，佼佼者中的佼佼者。

不仅仅如此，其计算方式也是受市值大小权重的影响，市值大的公司影响指数的程度也就越大。市值最大的是苹果、微软公司，市值均在15000亿美元左右，而科技、互联网这些年的成长性十分不错，这类公司对指数的贡献很大。其他的均低于5000亿美元，低于2000亿美元市值的有18家。这样的采样以及权重影响，一些公司虽然受到疫情的影响，但权重影响有限。而在美联储拼命印钱的基础上，再加上科技、互联网公司的趋势与成长，当然也就能助推指数连续上涨了。

可是，A股呢？在这次修订之前，上证综指的采样是沪市所有的公司，不管是A股还是B股，不管是质优股还是经营不善的公司，不管是蓝筹股还是新股，都被纳入其中。这就有很大的弊端，一些公司经营不善的公司就十分拖后腿。并且，A股权重最大的公司权重也是比较比较大，市值最大的前30家上市公司分别是：贵州茅台、工商银行、农业银行、中国平安、中国银行、招商银行、中国石油、中国人寿、恒瑞医药、长江电力、海天味业、中国石化、兴业银行、京沪高铁、浦发银行、邮储银行、工业富联、中国国旅、中信证券、中国神华、中信建投、中国人保、海螺水泥、中国建筑、上汽集团、交通银行、民生银行、中国太保、药明康德、伊利股份。

中芯国际放弃美股回中国上市了！已能为华为量产14nm工艺先进芯片

作为中国最大的芯片代工厂商，之前一直在美国和香港上市。不过去年5月份开始，中芯国际开始退出美国股市，申请国内上市， 今天(19日)，上海证交所发表公告，中芯国际集成电路制造有限公司科创板首发获通过，意味着这家量产了国产最先进14nm工艺的晶圆代工厂正

大家有没有发生什么问题呢？市值最大的前30家公司，一半以上都是金融股，仅仅只有茅台、中石油、恒瑞医药、海天味业、中石化、京沪高铁、中国神华、海螺水泥、中国建筑、上汽集团、药明康德、伊利股份这些不是金融股。有18家都是金融股！不仅仅如此，其他类型的公司，没有一家是互联网公司、科技公司，绝大多数的成长性是十分有限的，比如中石油、中石化、京沪高铁、中国神华、海螺水泥、中国建筑、上汽集团、伊利股份。成长性比较好的仅仅只有4家：贵州茅台、恒瑞医药、海天味业和药明康德。

这样的指数，头部权重影响比例大，再加上一些经营不善的尾端公司进行采样，能涨才怪！要说前些年，金融股、能源股、资源股的占比更高，对指数成长性贡献十分有限！而这种情况，别说10年前A股3000点左右，如果按照这样的采样标准，未来十年也难上4000点！

这次上证综指的修订，也是极大的改变了这一现象。将预示风险的股票剔除，有助于上证指数尾端的优化，并且个人认为未来被警示的股票被剔除的数量有望越来越多。怎么讲？我们拿美股纳斯达克指数来说。之前，很多朋友说美股纳斯达克指数的采样也特别的丰富，与上证综指相似，但也走出了长牛，为什么A股不能呢。其实，这里是不同的。纳斯达克指数的采样，尾端约有5%的股票是被剔除的。并且，头部权重比例大的公司多为科技、互联网、医药等高增长的公司，对指数上涨的贡献很大。虽然较上证综指采样范围相似，但其中的权重影响不同。上证综指在未修订前采样是A股＋B股所有沪市的上市公司，也包括经营不善的公司，在加上头部公司的成长性也有限，当然，指数呈现着相对横盘的走势。

而修订后呢？尾端的采样有明显的改善，有约0.6%的公司被剔除。如果从发展趋势来讲，未来上证综指剔除经营不善的股票，势必会有着提升，进而优化尾端。再就是新股有着优化，未来头部权重股或也有着极大的改善。

新规要1年以后才能被纳入采样。这一点，对于指数的稳定性有着积极的作用。新股上市以后的波动实在是太大了，有的股票能涨10倍！但是，涨完之后呢？便是一路阴跌。所以，在这种情况下造成的影响就是，市值小的时候对指数影响不大，涨起来市值大了，又呈现着阴跌走势，对指数的稳定有着一定的冲击。不过，对于大型公司而言，市值排名前10的，可三个月后计入指数，毕竟稳定性要更好一些。

其中第三点是沪市上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将纳入采样范围。个人认为这也是有意进行头部公司的多元化，像美股指数之所以强悍，主要是因为权重股的成长性与趋势性，但A股现在头部公司的成长性是比较有限的。未来沪市很有可能会以CDR的方式将国内头部互联网公司、科技公司登陆，进行头部权重股的多元化组配。再就是将高成长类型的公司纳入采样，也就是科创板。

从改变来讲，上证综指的变化已经越发的趋向于美股，相似于纳斯达克指数。修订指数以后，个人认为未来的“壳股”就不要再抱着侥幸投机了，随着时间的推移，会有越来越多的资金流出，不管是机构还是专业的投资者，毕竟连指数都不进行采样了，相对应的基金势必也就不会选择投资。未来的指数会更加相似于“美股”，也能积极的反应出市场整体综合情况，不过，市场内的结构性、分化走势，将会是主基调，2015年以前同涨式的牛市，可能再也不会出现了，在这个过程中势必会有很多的散户赚了指数，却不赚钱！“指数牛”正在路上，但需要投资者更加的专业化、职业化，才能更好的享受未来的行情。

半导体设备：芯片制造基石，国产化亟待突破

我国本土产线半导体设备国产化率仍处于较低水平，整体水平不足15%，中美贸易摩擦凸显我国缺“芯”之痛，产业链支撑环节半导体设备国产化势在必行。

半导体设备作为科技的底盘，从云服务 -> 云计算->中间件-> 数据库-> OS ->服务器-> CPU+DRAM+NAND芯片群->晶圆厂-> 芯片设备，具备无与伦比的产业地位。

半导体设备是芯片制造的基石，国产化亟待突破。半导体设备支撑电子信息产业发展，2018年销售额约640亿美元，日美荷占据前十大设备制造商地位，垄断了90%市场份额。我国本土产线半导体设备国产化率仍处于较低水平，整体水平不足15%，中美贸易摩擦凸显我国缺“芯”之痛，产业链支撑环节半导体设备国产化势在必行。

存储芯片国产化带来历史性机遇，产业链上下游合作突破技术掣肘。2018年存储芯片出货占全球集成电路35%，用于存储芯片的设备投资占总市场55%。截止2019年9月24日，长江存储64层NAND与合肥长鑫DRAM相继投产，中芯国际、华虹、华力微等晶圆厂也进入扩产周期，产能爬坡有望拉升国产化率以降低整线采购成本。同时制造厂与设备制造商有望构建新合作模式，国内半导体设备商利用紧密贴合客户加大技术创新和服务。

复盘全球半导体设备龙头AMAT.0，技术与产品为基，产业链整合与平台化战略为翼。公司初创期战略聚焦设备领域，成长期屡次抓住产能转移窗口布局中国台湾、韩国、中国等国家和地区，借6吋晶圆扩产潮推出Precision系列CVD与Endura系列PVD降本增效，市占率从87年4%跃升至99年的20%，成熟期通过产业链整合搭建了泛半导体设备平台扩大优势并向解决方案过渡，市占率连续20年稳居第一。复盘总结从四个维度考察半导体设备商的成长性：管理层及股东背景决定了战略定位、工艺环节与平台化能力决定了成长空间、核心技术团队与研发支出奠定了市场竞争力。

国内双寡头格局初定，北方华创（002371.SZ）平台化布局优势显著，中微公司（688012.SH）率先进入台积电供应链。北方华创背靠北京电控，以清华、北大、中科院为依托，布局集成电路、MEMS、LED、光伏领域，其中集成电路领域覆盖50%前道工艺环节，平台化布局优势显著。28nmPVD被中芯国际指定为baseline机台，14nm制程中6个工艺环节产品进入验证阶段。中微公司背靠上海创投，原AMAT副总裁领衔国际化团队创立，以介质刻蚀与MOCVD设备为突破口，其中介质刻蚀进入台积电7nm供应链，2018H2MOCVD占全球氮化镓基LED市场的60%，上市后通过参股方式进入检测工艺环节开启平台化战略。

投资评级与估值：二期大基金启动设备环节重点受益，建议关注北方华创（002371.SZ），中微公司（688012.SH）

6月10日打板哥提示凯撒文化首阴反包机会，逻辑清晰明了，至今+70%。

6月13日提示防疫品种趋势股6月14日早盘布局奥翔药业的波段机会。+26%落袋！

真枪实弹，实操见真章，诸多的高战绩，打板哥绝对的马前炮！

总之，没有不好的行情，只有不好的操作，想跟上盘中实操，记得关注策略公众号：涨停狂人