超重磅！狂砸1500亿，全球第二大模拟芯片厂商出手了

中国基金报 安曼

今年最大的半导体合并收购案诞生了！

7月13日晚间，全球第二大模拟芯片厂商ADI（Analog Devices, Inc.）正式宣布，将以全股票交易的方式收购竞争对手，全球第七大模拟芯片公司Maxim Integrated，涉及交易金额达209.1亿美元(约人民币1463亿元），合并后的公司估值将超680亿美元（约人民币4760亿）。

该交易较此前传闻的170亿美金提高了22.9%。

交易公告发布后，ADI低开后，震荡下行。尾盘跟随美股跳水，股价下跌5.82%至117.25美元，市值432亿美元。

Maxim股价一度上涨超14%，随着美国科技股尾盘跳水，涨幅缩窄至8.11%，报收69.29美元，市值185亿美元。

强强联合

模拟IC市场分额占直逼巨头TI

在过去多年中，Maxim 被收购的消息在坊间一直不断。

早在 2015 年，彭博社就i报道， 全球最大的模拟芯片厂商TI（Texas Instruments)与 ADI 分别与 Maxim 接触洽谈收购的可能性。但 2016 年初，彭博又报道称，TI、ADI 已经各自放弃了收购 Maxim 的打算，主要原因是与 Maxim 在交易价上无法达成共识。

本次收购案的早些时候，据传 ADI 计划以逾 170 亿美元收购 Maxim。时隔一天，尘埃落定，ADI以209亿美元的高价收购Maxim，较之前的价格提高了23%。

IC Insights 数据显示，2019 年 ADI 是全球第二大的模拟 IC 供应商，仅次于第一大厂 TI。从模拟 IC 市场的营收和市场份额来看，ADI 的营收为 51.69 亿美元，市场份额为 10%；TI 的营收达到 102.23 亿美元，市场份额高达 19%。

（2019年前十大模拟IC供应商排名）

十张图了解2020年生物芯片市场现状及发展前景

生物芯片技术将化学和生物等领域中所涉及的样品制备、反应、分离、检测及细胞培养、分选、裂解等基本操作单元集成或基本集成到一块几平方厘米甚至更小的芯片上，由微通道形成网络，以可控流体贯穿整个系统，用以取代常规化学或生物实验室各种功能。微流控芯片

而2019 年 Maxim 是全球第七大模拟 IC 供应商，其营收为 18.5 亿美元，市场份额为 4%。

两者合并之后，ADI预计年营收将达82亿美元, 在模拟 IC 市场的份额降有望提升至 14%, 距离第一名TI的102亿美元营收和19%的市场份额仅一步之遥。

半导体领域并购活跃

监管层是最大阻碍

一直以来，收购是半导体行业厂商寻求规模并扩展其产品组合的主要途径之一。

近年来，半导体领域收购案件依旧频现。据IC Insights数据显示，2019年半导体行业的全球并购浪潮复苏，去年共计有30笔交易。中国企业的身影也闪现其中。

2019 年电子半导体行业十大并购案例

2019年，博通107亿美元收购赛门铁克企业安全业务，成为去年最大的并购案；中国公司中，闻泰科技39亿美元收购安世半导体；紫光国微以26亿美元收购了Linxens;韦尔股份以19.5亿美元收购了豪威科技。

虽然并购意愿强烈，但是由于半导体收购案会受到全球各国监管的影响，特别是涉及大金额的交易，导致不确定性徒增。

高通公司曾以440亿美元价格宣布收购恩智浦，根据相关要求，高通想要完成这笔交易，必须要得到美国、中国、欧盟、日本、韩国、俄罗斯等全球9个国家监管部门的批准，但最终该收购案由于未通过全部国家的审批，在2018年以失败告终。

2019年，德国芯片制造商英飞凌（Infineon Technologies AG）以84亿欧元（约合94亿美元）的价格收购赛普拉斯半导体公司。这项交易刚刚在今年四月份完成，这也凸显了半导体领域的并购审核时长。

据了解，ADI 和Maxim的交易预计将在2021年夏季完成。不过，完成的前提是要满足惯例成交条件，包括收到监管批准、两家公司股东批准等。

市场分析人士表示，这项交易也可能需要美国，中国和欧盟等监管机构的批准。