芯片行业的一个基本认知

今天中芯国际上市，股市血洗，很多人认为中芯国际市值太大高估了，压垮了A股。

主要是认为：中芯国际在5nm、7nm先进制程方面和台积电差距很大，又被美国恶意限制，短时间追上去的希望渺茫，成为中国芯片制造龙头成色不足。

看法对不对，不好说。

就芯片行业，我们需要有一个基础认知：芯片是非常适合用“圆珠笔头”来类比的一个行业。

这个行业所需要的原材料并不高端，对生产环境的要求也并不极端，所需要的材料和耗费都不多，是个“很小”的产业。

而且，不要被你的手机和电脑给欺骗了，事实上绝大多数场景下所需要的集成电路和芯片，并不需要非常尖端的，比如5nm、7nm的制程。

有些芯片为了保证输出功率，甚至不能用太精细的工艺去制作。

2019年，中国的芯片总产量2000多亿块，占全球总产量不到10%。需要尖端制程制造的芯片不过几亿片。

中芯国际最新的28nm生产线，在28nm产品的生产上是不盈利的，是通过向下兼容45nm甚至90nm工艺来形成规模化效益，从而盈利的。

而GF更是取消了7nm工艺的研发，因为市场太小而研发费用过高，只步进到12nm就算了。而且，越是尖端制程的芯片，设计成本也越高。

7nm的显卡芯片设计需要十几亿，到了3nm就变成了几十亿，这个成本也不是随便哪家芯片企业能够轻松承受的。

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作为智能手机最核心的组成部分，芯片的重要性不言而喻。一颗性能强劲的芯片，能够直接影响到手机的流畅度、稳定性和用户体验，因此，芯片的品牌和具体型号以及实际性能，通常被认为是选购手机的主要参考要素之一。在安卓阵营，由高通研发生产的骁龙系列芯片是

更不用说，因为设计或者制造的原因，芯片集成度过高所导致的电子迁移和散热困难等问题越来越难以解决，硅芯片事实上已经快到了发展的物理极限了。

所以，芯片工业注定具备“小圈子垄断”的特点，比如单一家ASML就供应了全世界大多数的光刻机一样。

因为只有这样做，才能形成集约效应，也才有利可图。

很像前几年，被拿来证明中国制造落后的“圆珠笔头”。极易切削钢材料是有些难度，但没有绝对的障碍，日本几周的产量就可以满足全球一年的用量。

就为了证明咱能行，2016年我国太钢集团的极易切削钢出厂，把市场价格从每吨12.5万元拉到了至9万左右。

现在，中国被迫不计成本的硬上尖端制程芯片，必须不惜一切代价攻克EUV光刻机。

某天可以在技术上达到ASML的水平，ASML就会失去部分市场，都能极大的阻碍ASML的研发投入，恶化其财务状况。

到时ASML就差不多缴械投降，退出市场了。

“小圈子垄断”最怕社会主义利维坦了。

况且，未见的一定要走EUV光刻机技术路线，技术演进这事谁也说不清。