芯片迎长期利好，科技铁三角联袂上涨！创蓝筹叕创新高，追吗？

昨天早盘股指下探回升，全天窄幅震荡。截至收盘，沪指涨0.18%，报收3377点；深成指涨0.72%，报收13960点；创业板指涨0.97%，报收2860点；科创50涨1.44%，报收1588.62。市场情绪相较前日有所好转，成交额约1.2万亿，目前已连续6个交易日破1万亿。

ETF方面，昨天创蓝筹（159966）、创成长（159967）分别涨了1.13%、1.10%，其中，创蓝筹1.97元的收盘价还创了历史新高，距离翻倍指日可待，你觉得这周有可能吗？

今年以来，创业板指大涨了59.07%，领跑全球主要股指，而以“源于创业板，优于创业板”著称的创蓝筹（159966）、创成长（159967）已分别累计上涨60.82%、75.68%，均跑赢创业板指，创成长更是取得了超过16个点的超额收益。

此外，受史诗级的集成电路重磅文件政策利好，科技板块总体向好，昨天“科技铁三角”携手上涨，5GETF（515050）上涨+0.71%，芯片ETF（159995）上涨+1.99%，人工智能AI ETF（515070）上涨+0.87%。

史诗级重大利好

芯片迎黄金时代

受益于行业景气度向上，此前业界普遍预期芯片行业将在2020年迎来爆发。但全球蔓延的疫情以及不断变化的宏观环境让芯片发展变得困难重重。不过，在8月4日，芯片行业迎来了史诗级重磅利好！

8月4日，国务院发布了《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场和国际合作，一共八大方面给予两大产业极大的政策支持。

在一系列支持政策中，财税支持政策——最高免10年企业所得税，这可谓是“前所未有”，对于产业链的发展完善或将会产生重大推动作用，加速国产替代发展进程。

受此利好消息影响，昨天芯片板块整体有所上涨，中芯国际昨天早盘在科创板和港股的股价均上涨4%左右，国证芯片指数上涨+1.94%。

中金公司研报指出，新政策的落地长期利好我国集成电路行业发展，加速芯片国产化进程。遍及全产业链的“两免三减半”政策，有望促进全产业链健康发展。而对重点设计及软件企业的政策支持，有望帮助我国摆脱重点芯片以及EDA软件短板。

长期来看，国内芯片市场仍处于蓬勃发展阶段。统计数据显示，A股芯片板块和软件板块市值接近6万亿元。目前芯片国产替代全面提速并未发生改变，行业细分领域核心公司奋力提升企业创新质量，国证芯片指数25只成分股中，11家企业研发占营收比超过10%，3家企业超20%。

表：国证芯片指数研发支出占营收比例top10

数据来源：wind 2019年报

舵主认为，国务院的政策对芯片行业是长期实质利好，不是短期炒作理由。在政策的大力支持下，未来 3-5 年芯片行业依然是科技投资的核心主线，芯片ETF（159995）、5G ETF（515050）、人工智能AIETF（515070）构建的科技铁三角都值得长期重点关注。

优质公司带超额收益

双创超车创业板指

称本周“超级打新周”一点不为过。

创业板迎来注册制改革后的首批新股申购，8月4日晚首次亮相锋尚文化及美畅股份，5日的蓝盾光电外，本周共计有6只创业板新股发起申购，而在下周，将有9只创业板新股密集打新。

创业板打新潮的来临，标志着创业板注册制改革已推进到交易预备的关键阶段，创业板20%涨跌幅时代也只差“临门一脚”，那么未来创业板投资，应该怎样做到更“能涨抗跌”呢？

舵主对创业板相关指数进行对比分析，发现创蓝筹指数、创成长指数相比于创业板指具有显著的超额收益。

创蓝筹、创成长能完胜创业板指跑出优秀超额收益，主要得益于对成分股的优中选优。

创蓝筹：盈利能力更强

创蓝筹从市值出发（也就是大市值的创业板公司天然权重不会低），进行质量基本面因子和股价波动因子权重调整。比起创业板指，创蓝筹指数盈利能力更强。

华为向联发科采购1.2亿颗芯片，逆势增长，企业需要英雄主义？

上周华为给了高通18亿美元的专利授权费后达成了长期专利授权协议，有业内人士称：“华为与联发科签订了合作意向书和采购大单，采购超过1.2亿颗芯片。” 但华为和联发科都对未对此事做出回复，华为面对不断的逼迫，"无芯可用"成了热议的话题，华为的选择也成了

数据来源：wind

从数据表现来看，创蓝筹前10大成分股权重便已达到59%，创蓝筹仅50只成分股的市值便占创业板总市值达33%。

数据来源：wind

整理创蓝筹成分股2019年年报数据，创蓝筹指数的50只成分股合计归母净利润494.09亿元，约占创业板831只股票合计净利润的98%，平均每家公司盈利9.88亿元。目前大多数行业的行业集中度在不断提升，龙头公司具有规模效应，更易分摊成本、更具竞争力，因此龙头公司长期业绩会更为突出。

正是因为精选成分股盈利能力显著，因此创蓝筹在不同市场环境下，尤其是震荡的市场环境，具备较好的抗回撤特性。

数据显示，自创蓝筹指数基日以来，其最大回撤多数阶段远小于创业板指与创业板50。由于其能涨更抗跌的特性，创蓝筹更适合长期持有，胜率大致随持有时间稳步提升。

创成长：成长性更强

创成长指数从创业板指数中按照成长因子（收入增长、利润增长、息税前利润增长）和动量因子（52周新高比例、累计收益率、累计超额收益）进行选股。比起创业板指，创成长成长性更强。

创成长最新调仓

数据来源：wind

创成长二季调仓

数据来源：wind

从近期的几次调仓来看，医药与科技牢牢占据创成长成份行业大头。而纵观今年以来的行业表现，医药和科技基本贯穿了整个投资主线。在今年的医药、科技行情带动下，创成长也不断突破历史新高。

在创业板改革完成关键一步的当下，以“源于创业板，优于创业板”著称的的创蓝筹ETF(159966)和创成长ETF(159967)或许是把握创业板改革红利的上上选。其中，创蓝筹ETF(159966)昨天的收盘价还创了历史新高。

两市成交额连续第六个交易日突破万亿，情绪回暖的A股还在牛市吗？

中金认为，预计八月市场稳中有升，政策向常态化回归，重视“双循环”。近期市场在外部扰动下显现韧性。虽然短期市场盘整蓄势、内外部风险因素仍多、市场结构性估值不低，中国基本面依然稳健、政策留有余地，我们对后市中期市场表现依然持积极态度，八月市场估计在波动中逐步回升。

东方证券认为，双循环战略下的投资主线，科技制造业是最重要的另一极，我国产业链正迎来新的供给侧改革，资源将极大向科技创新企业倾斜，由科技创新带动消费需求。一致性认可度最高的有自主可控产业链，包括半导体和信创。此外，具备一定行业地位的科技类制造企业将在货币政策的“灵活适度、精准导向”下获得较强的支持。

舵主一直强调，科技是贯穿2020年的主线，创业板也即将迎来超大利好。双管齐下，大家也好调整好心态，把握时机！

相关ETF：

文章来源：ETF总舵主

（市场有风险 投资需谨慎）