溜了溜了？科技股大反弹，20亿资金借道ETF甩卖芯片！别慌，其实资金并未离场

每经编辑：叶峰

ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。这样投资者只要赚了指数就赚钱，再也不用研究股票，担心踩上地雷股了，此外，ETF交易成本也很低廉，只有交易佣金。

全球股指在经历了一周反弹后，本周出现小幅下跌，道琼斯工业指数本周下跌2.7%。A股跟随全球股市震荡，但各主要指数涨跌不同，除沪指和中证500出现下跌外，其余各大指数均实现了上涨，那么，这一周ETF表现如何呢？让我们来盘点本周ETF的市场机会。

资金涌入题材股

沪深两市本周成交2.95万亿元，较前一周减少4800亿元，其中沪市本周成交1.15万亿元。截至2020年4月3日，沪指报收于2763.99点，全周下跌0.3%，深圳成指收于10110.11点，全周几乎平盘，上涨0.2点。

本周主要股指以及相关ETF表现

在跟踪主要指数方面，本周四只指数ETF份额除50ETF出现减少3.12亿份外，创业板、500ETF和300ETF的份额均出现了增长，分别增加了5.1亿份、2.55亿份和2.41亿份，以区间成交均价计算，分别净流入9.33亿元、14亿元和8.9亿元。相比上周资金的观望情绪，本周资金更看好中证500为代表的题材股，而减持了权重股。

值得注意的是，本周银行股跑输指数。港股大蓝筹汇丰银行（汇丰控股）全周暴跌16.52%，市场分析或与分红政策调整有关。另外港股甘肃银行全周跌48.09%成仙股，数据显示，甘肃银行近期流动性较弱，交投十分清淡。

没想到，银行股也成了仙股，港股银行股的下跌对A股的银行板块也造成了负面影响。

不过，周五晚间，中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

央行有关负责人表示，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。

有市场分析人士表示，银行股估值将有望提升，目前银行股估值已经达到历史底部区间，财政和货币双双发力将是板块最大催化剂。

芯片反弹被资金减持

在行业ETF方面，本周份额增长超过1亿份的只有3只基金，均为证券相关ETF，其中证券ETF、券商ETF和证券基金分别增加了5亿份、3亿份和1亿份，以区间成交均价计算，资金合计净流入为8.6亿元。

大国崛起之重器：芯片行业投资逻辑，产业链及细分龙头

芯片已经超过原油，成为我国第一进口商品大类。 据海关数据显示，2018年芯片进口总额达到3,120.58亿美元，同比上年增长19.8%，创下历史记录。 2018年4月，美国商务部对中兴通讯进行制裁，一家大型企业立刻陷入生存危机。 我国芯片的自给率严重不足，2018年仅

消息面上，自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制，符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。

本周芯片相关ETF出现上涨，但份额出现降低，其中芯片ETF和芯片基金分别减少15.45亿份和5.36亿份，以区间成交均价计算，合计净流出20亿元。其次，通信ETF减少1.9亿份，半导体减少1.12亿份。

二级市场上，科技股本周出现大幅反弹，芯片、半导体等行业涨幅可观，而前几周抄底的资金却纷纷开始落袋为安。

总体看来，在44只行业ETF方面，本周份额增加的有29只，减少的有15只。

多数基金份额出现了增长，但资金本周最看好的是券商行业，而离场的资金主要集中在芯片等科技股行业。

不过，有券商表示，科技成长仍是中长期主线。首先，经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化的较为充分，无论仓位结构或相对估值均显著优化。后续随着风险偏好修复、政策宽松加码，科技成长也将迎来新一轮向上。从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、芯片半导体等人气板块提供新的催化。

港股相关ETF份额连续缩水

商品ETF方面，3只黄金相关ETF份额出现下降，博时黄金本周份额减少最多达0.89亿份。

跨境ETF中，本周资金出现一定流出，H股ETF在上周份额出现4.48亿份减少后，本周再度减少3.11亿份，资金连续两周净流出。

数据显示，恒生指数本周下跌了1.06%，有分析人士认为，前期部分短期抄底资金离场。

有券商表示，海外疫情仍不容乐观，全球金融市场依然面临较大不确定性，但仍然建议在底部区域应敢于乐观，积极把握近期国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。

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