国产芯片替代加速，为什么芯片优先利好？

上周全球股市风起云涌，但A股整体还是比较“坚韧”，尤其“科技铁三角”表现更是亮眼，值得注意的是芯片股从上周四开始再次反弹。

其实科技股是今年以来持续热门的板块，尽管前段时间有所回调，但是总体来说相关指数的表现都比较出色。今年以来中证5G通信主题指数（931079）、中证人工智能主题指数（930713）、国证芯片指数（980017）涨幅分别为20.52%、20.64%、35.03%。自基日以来涨幅分别是4.92%、248.51%、728.20%。（数据来源：wind，截至3月13日。中证5G通信主题指数基日是2015年12月31日、中证人工智能主题指数基日是2012年6月29日、国证半导体芯片指数基日是2002年12月31日）

在整个市场震荡的情况下，为什么科技股能有如此表现？尤其芯片股为什么能在上周回调行情下首先反弹？今天小夏和大家再来聊一聊芯片股的长期投资价值。

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大基金二期蓄势待发，芯片股“马力十足”

今年提振科技股的政策一个接着一个，科技股热度居高不下。不过为什么芯片股反弹势头更强劲呢？

这与一则关于“国家大基金二期”的消息或许有关：据报道，国家大基金二期三月底有望可以开始实质投资。国家大基金的全称，是国家集成电路产业基金，是专注芯片行业的“国家队”。（来源：中国证券报3月12日）

回顾大基金一期的投资，截至2018年9月底，累计投资了77个项目、55家集成电路企业，有券商统计出，2019年大基金浮盈超百亿。（数据来源：环球老虎财经3月13日）

蓄势待发的大基金二期，在规模上相比一期实力更为雄厚，根据《证券时报网》报道，在此前的半导体集成电路零部件峰会上，国家大基金透露了未来三大布局重点：第一，支持龙头企业做大做强，提升成线能力。第二，产业聚集，抱团发展，积极推动国内外资源整合、重组，壮大骨干企业。第三，继续推进国产装备材料的下游应用。（数据来源：证券时报，3月13日）

大基金一期的优秀表现，让投资人对资金更雄厚的大基金二期怀有更多期待。利好如此直接，芯片主题投资的吸引力，自然也迅速提升了。

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芯片国产替代，不可阻挡的趋势

大基金发力的背后，是不可阻挡的芯片国产替代趋势。

A14芯片性能爆炸，将成为首款超过3GHz的手机处理器

[PConline资讯]据Research Snipers的一份最新报告显示，苹果将要发布的A14芯片是第一款正式超过3GHz的基于ARM的移动处理器 。苹果的A14处理器是iPhone 11和iPhone 11 Pro的A13芯片的后继产品，预计将于今年秋天在苹果的iPhone 12型号中首次亮相。该报告突出显

国内企业经过多年追赶，在芯片的一些细分领域开始涌现出一些龙头企业，展现出不可忽视的国际竞争力，小夏简单梳理了一下。

在芯片设计领域，2019年，我国大陆IC设计公司已达1780家。在该领域的一些细分市场，一些国内龙头已经在全球市场具有较强竞争力。(数据来源：电路产业创新发展高峰论坛(ICCAD 2019)）

在芯片制造领域，从2016 年中国大陆开启晶圆代工厂投资建设热潮，到2017年大陆晶圆代工产能已位居全球第二，市占率将近 15%。（数据来源：前瞻产业研究院，2018年11月16日）

在半导体材料方面，国内在靶材、封装基板、研磨液等细分领域产品已经取得较大突破，部分产品技术标准达到全球一流水平，本土产线已基本实现中大批量供货。（数据来源：前瞻产业研究院，2018年11月16日）

在封测领域，也是目前国内最具全球竞争力的环节，大基金扶持国内封测龙头海外并购，行业规模显著提升。

从设备制造领域看，中国也在加紧追赶。当前在光刻机领域，目前上海微电子在封装光刻机和LED光刻机领域都取得了突破，公司的封装光刻机全球市占率40%。（《2016-2022年中国微电子组件制造产业现状调查及十三五投资动向研究报告》，2018年）

国产芯片闪光点不断涌现，随着政策支持和技术进步，“芯片”可能是贯穿往后三五年的长期投资机遇。

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芯片ETF，一揽子投资芯片产业链

科技牛市中的每一次调整，都是投资者上车的时机，前段时间科技股回调，芯片股也来到可以布局的低位。但芯片行业专业性强、细分领域众多、差异性较大，小夏仍然建议小伙伴们，借助ETF进行布局。

小夏家的华夏国证半导体芯片ETF（基金代码 159995），选取芯片相关行业综合排名前25的标的，成分股成长空间大、竞争格局向好，为投资者便捷参与芯片投资提供了优质工具。

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