光伏板块继续爆火！基金年尾仍在估值顶参与光伏定增 HIT电池成产业发力方向

金融界网站讯 2020年12月16日早间开盘，HIT电池板块大幅拉升。爱康科技盘中触及涨停，东方日升一度暴涨14.1％，捷佳伟创、山煤国际、嘉寓股份等个股也纷纷跟涨。

HIT电池又被称为异质结电池，即晶体硅异质结太阳能电池，主要应用于光伏发电设备。该电池相当于晶体硅电池与薄膜电池的结合体，具有工艺流程短、工序少、光电转换效率高的特点。随着光伏行业迎来重磅利好，作为光伏重要组件的HIT电池板块也闻风上涨。

光伏行业迎重磅利好

日前，在2020年中国光伏行业年度大会上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长任育之表示，预计2020年我国新增光伏装机将达到35GW，将超越风电成为国内第三大电源。在度电成本持续下降的同时，光伏利用率也将再创新高。

同时表示，“十四五”期间，光伏发电脱离补贴进入平价时代后，国家能源将会继续出台扶持光伏产业的政策。在保证项目基本收益的基础上，持续有序推动新增光伏发电参与电力市场交易，加速新一代电力系统建设，确保大规模光伏发电的接入和消纳。并且未来会有在建筑物上安装光伏的强制性国家标准出台。

在今年年内，光伏概念股已经走出了超级行情。阳光电源、上级数控等光伏相关企业的股价年内涨幅甚至在500％上下。

多家基金公司也纷纷看好光伏赛道，即使年尾处于估值顶点，个股定增颇受追捧。以太阳能电池作为重要业务之一的通威股份于10日发布公告，称已完成60亿定增，头部私募高瓴资本、迎水投资，以及易方达基金、睿远基金、朱雀基金等多家公募基金公司都赫然在列。截至12月14日，纵观今年以来收益率排在最前列的公募基金，无一不是重仓持有多只光伏概念股。

国金证券指出，2020年光伏板块的上涨伴随着对以往估值折价的部分修复，远未达泡沫化程度。

随着“平价驱动全球需求及龙头业绩增长”的逻辑逐步兑现，2021年光伏板块的整体估值水平仍有一定提升空间。

“十四五”新能源发展政策的制定和拜登清洁能源政策的推进或将成为光伏产业发展的阶段性催化剂。长期来看，国家支持新能源、清洁能源的发展是大势所趋，光伏等新能源在未来还将迎来爆发。降低度电成本是光伏产业的未来发展方向，主要通过大尺寸提高生产效率以及N型技术提高转换效率两条路径实现。

多家企业加码布局光伏产业链

受光伏行业利好消息延伸效应的影响，其相关产业链也迎来了上涨行情。作为光伏发电重要组件的HIT电池受到了市场关注。

12月16日开盘，东方日升继续前一日涨超10％的行情，一度暴涨14％，虽后有回落，但仍领涨行业板块。截至收盘，报价23.55元/股，上涨7.34％。

爱康科技今日曾一度触及涨停，但未能封住涨停板，截至收盘，报价2.84元/股，涨幅为3.27％。

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捷佳伟创在盘中也曾触及涨停，但随后便出现回落，今日报价149.02元/股，上涨3.15％。

据天眼查APP资料显示，东方日升成立于1986年，主要从事光伏并网发电系统、光伏独立供电系统、太阳能电池片、组件等的研发、生产和销售业务，并已经建立起了获国际CNAS认证的国家级光伏实验室。爱康科技始创于2006年，是一家专注于新能源电力投资运营，提供一站式光伏配件的高新技术企业。捷佳伟创也是一家高速发展的光伏设备及绿色能源产业专用设备制造商，为客户提供光伏高效电池生产设备。

在全国新能源革命加速背景下，今年下半年已有多家光伏相关企业建立HIT异质结生产线，多地地方政府也开始与企业合作扩产异质结产能。

公开资料显示，11月30日，东方日升已与弘元新材料签订了单晶硅片的长单采购框架合同。其全资子公司将于2021-2023年间累计采购22.5亿片单晶硅，以作为扩大公司光伏组件产能的原材料保障。该公司计划在宁海、常州、义乌、滁州、马来西亚等地新建光伏生产基地，预计2021年底光伏组件产能规划将不低于30GW。

爱康科技也于12月15日发布公告称，拟出售16家控股电站子公司的控制权，并将所得款项专用于收购异质结项目公司，推动公司进一步扩大在异质结电池制造领域的市场占有率。

据悉，其旗下子公司浙江爱康光电长兴基地已建成国内首个异质结GW级基地，3条高效组件生产线已于今年7月15日全面投产，产能2GW。今日早间，该基地第一片异质结电池试样生产正式下线，第一条进口异质结220MW设备生产线已经试样量产，第二条260MW国产生产线也已开始安装设备。公司预计在今年年底实现近500MW的产能，2021年完成全部2GW异质结电池生产线的安装调试工作，在2022及2023年建成其余4GW，有望成为首个破10GW级的HIT异质结龙头。

捷佳伟创11月底也曾发布消息称，公司正与爱康集团、泰兴高新区合作建设6GW高效异质结太阳能电池及光伏高效组件项目。并已与润阳集团签署了30GW单晶PERC+和5GWHIT异质结项目战略合作框架协议，预计明年HIT扩产规模将有望超过15GW。

机构指出，目前我国HIT电池生产设备国产化进程正在加速推进，仅2020年前9月，HIT扩产计划就已超过27GW，未来HIT设备市场将进入高增长阶段。

HIT电池有望成为下一代光伏主流技术

光伏发电是“碳中和”新目标下的清洁能源代表，光伏发电绿色无污染，且不会枯竭。但由于成本问题，一直未能得到大面积推广。

现在国内光伏产业应用最多的是PERC电池，其工艺复杂、转换率较低的劣势限制了产业度电成本下降的空间，也限制了光伏发电的大规模普及。而HIT电池的技术优势明显，具有低能耗、高转换效率的突出特点。两者的优劣比较如下图所示。

不难看出，HIT电池具有转换效率高、双面率高、无光衰、温度系数低、弱光响应高、工艺步骤少、易于薄片化等优势，效率提升与成本下降路径明确。且随着技术的进步，HIT电池GW级设备投资成本已下降50％，整线投资额已降至4.5亿元/GW。

申万宏源证券表示，HIT电池转换效率提升空间大，有望成为下一代光伏发电产业的主流技术。

展望2021年，HIT将成为光伏电池主角，设备行业将迎历史机遇。预计2021-2024年，HIT设备市场规模分别为45亿元、160亿元、210亿元、300亿元，4年累计规模将超700亿元。