戴姆勒打算自产电池，孚能科技能否治好大客户依赖症？

孚能科技对大客户依赖性未改，戴姆勒采取何种方式自产电池，将对其造成很大影响

撰文/楚风

出品/每日财报

6月22日，据外媒Business insider报道称，德国汽车制造商戴姆勒对媒体表示，希望自产电池。工厂建设的延迟和电池样品的问题，促使戴姆勒CEO康林松（Ola Kaellenius）更加重视电池的独立生产。该媒体称，目前还不清楚戴姆勒是想完全自己生产电池还是与合作伙伴合作。

《每日财报》注意到，孚能科技为戴姆勒合作伙伴之一。据2020年年报，2018 年末，孚能科技与戴姆勒、北京奔驰分别签署了合作协议，确定了长期合作关系，成为其动力电池供应商。2019年，孚能科技与戴姆勒达成锂离子电池的协议，其正在德国建造一座工厂。

孚能科技作为新能源汽车上游企业，对大客户存在严重依赖，2020年因北汽集团旗下汽车销售不利，导致业绩大降，客户问题成为当下重中之重。戴姆勒作为汽车制造巨头，无论是选择自主生产电池还是通过合作生产，都将对孚能科技造成较大影响。

软包电池龙头大溃败，客户依赖症独吞“苦果”

孚能科技是国内软包动力电池龙头企业，于2020年7月份登陆科创板上市。自2016年以来，其软包电池产业迅速发展，市场占有率名列前茅。据起点研究院数据，2020年，其软包动力电池装机量为708.4MWh，国内市占率为20.0%。

相对于2019年，孚能科技2020年市场占有率下降2%，业绩及盈利能力也全面下滑。2020年，其实现营收为11.20亿元，同比下降54.29%；实现归属净利润为亏损3.31亿元，同比大降352.24%；扣非净利润为亏损5.424亿元，下降幅度更是达到5635.89%。

孚能科技业绩大溃败，主要原因是对大客户存在严重依赖性，“一荣俱荣，一损俱损”，大客户经营状况对其影响重大。此前，孚能科技对前三大客户北汽集团、长城汽车和一汽集团销售占比达85%，但这三家部分车型销量不佳，于是停止对其采购相关车型配套的电池包，采购下滑幅度约99%，致使其2020年营收“腰斩”。

（孚能科技与同行业可比公司前五大客户销售对比）

以第一大客户北汽集团为例，2017年至2018年，孚能科技对其销售额分别为3亿元、11.42亿元和18.27亿元，占营收比例达到65.63%、87.57%和83.58%。至2020年，销售额直线下降至156.82万元。

宁德时代大幅延长对特斯拉电池供应协议时间 上游企业持续受益

宁德时代公告，公司与特斯拉签订了协议，约定公司将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。 据韩国研究机构SNE Research公布的2020年全球动力电池装机量数据显示，2020年全球动力电池总装机量达137GWh，同比增长17%。其中，宁德时代以3

2020年，戴姆勒成为孚能科技第二大客户，销售额为1.96亿元。戴姆勒将采用何种方式生产电池，对孚能科技影响较大。戴姆勒如果自主生产电池，对于孚能科技而言无疑是雪上加霜；若与孚能科技合作生产电池，那么对后者将构成一大利好。《每日财报》向孚能科技询问与戴姆勒合作进展，截止发稿仍尚获得回复。

《每日财报》注意到，即使前三大客户已大幅降低采购规模，孚能科技客户集中度仍非常高。2020年，其对前五名客户销售额为8.17亿元，占年度销售总额比例达到72.99%。

在此之间，孚能科技第一大客户为广汽集团，2020年对其销售额为3.49亿元。其在年报中指出，2020 年下半年，新客户广汽的主力车型发布上市，公司电池出货开始逐月环比提速，贡献公司全年销售收入的主要来源。其将客户集中的原因归结为产能不足，不能同时服务多个客户的多个车型。

孚能科技表示，其正在积极与新客户接触，拓展客户范围，包括大众、奥迪、保时捷、沃尔沃、通用、雷诺、日产、本田、丰田、福特、捷豹路虎、上汽、蔚来、小鹏、长安、五菱、奇瑞等。

如此之多汽车制造商成为新客户拓展对象，也从侧面反映出孚能科技客户规模不大，客户集中度非常高。2021年即将走过半年，新客户拓展情况如何？孚能科技未予答复。

从2021年一季度业绩表现来看，新客户拓展恐怕不很乐观。当期，其营收同比增长198.86%至3.667亿元，归属净利润同比下降79.15%至-1.762亿元。

北汽销量继续下挫，戴姆勒对样品不满

2021年以来，国内汽车市场持续恢复，新能源汽车保持高速增长。据中汽协数据显示，202年1-5月份，国内汽车产销1062.6万辆和1087.5万辆，同比增长36.4%和36.6%。其中，新能源汽车产销量均超过90万辆，同比增长均达到2.2倍。

就拿孚能科技曾经的前三大客户来说，长城汽车及一汽集团旗下汽车销量明显恢复。长城汽车旗下新能源汽车销量主要由欧拉品牌贡献，2021年1-5月欧拉品牌销量达到41756台，同比增长513.97%。

“几家欢乐几家愁。”国内新能源汽车产销量同比大增，而北汽集团旗下新能源平台北汽蓝谷销量进一步下挫。2021年1-5月，北汽蓝谷产量为1839辆，同比下降73.89%；销量为5374辆，同比下降54.04%。

汽车质量不佳为北汽集团销量大幅下降的重要原因。3月23日，国家市场监督管理总局消息称，北汽新能源旗下EX360、EU400车型已向其备案召回计划，将自3月24日起召回共计31963辆。该两款车型的部分车辆动力电池系统的一致性差异，存在安全隐患，而孚能科技为电池供应商。

对此，孚能科技主动配合北汽集团召回车辆，并承担相关召回费用，预计召回费用在3000万-5000万元之间。从表面来看，孚能科技为汽车安全隐患买单，实际上该事件对北汽集团伤害更大。

北汽集团作为首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业，曾经位居新能源汽车销量第一梯队，而如今已掉队。2020年，北汽新能源销量为25914辆，同比下降82.79%。

反观戴姆勒，其打算自己生产电池，其中一大原因为对电池样品不满意。相关消息并未指明电池样品提供方，但也有分析将矛头指向孚能科技。

值得注意的是，5月20日，宁德时代宣布与戴姆勒加强合作，双方计划从2024年起，戴姆勒的电动卡车使用宁德时代的电池，供应期将超过2030年。与此同时，双方将共同设计和开发适配卡车的下一代电芯和电池包。也就是说，戴姆勒若想通过合作方式生产电池，宁德时代也可能成为意向方。

孚能科技依然占据着国内软包动力电池首位，但对大客户依赖严重，大客户的经营状况对其影响重大。此外，第二大客户戴姆勒采用何种方式自产电池，将对其造成较大影响。对此，《每日财报》将持续关注。