宁德时代市值超1.2万亿！动力电池市场迎来的机遇与挑战

进入今年6月，宁德时代市值冲破了万亿人民币大关，进入A股市值的top 10之列，当前该公司的市值依旧在增长。

6月29日，在A股汽车行业整体较明显下跌的情况下，动力电池龙头股宁德时代逆势上涨，盘中一度涨幅超过5%，市值突破1.2万亿元人民币，再创新高。至当日收盘，宁德时代股价报收508.51元/股，上涨2.96%，市值达1.18万亿元。而在昨夜，宁德时代公告宣布与特斯拉深化合作，被视为今日推动其股价逆势上涨的重要因素。

6月28日晚间，宁德时代发布公告表示，为进一步延续和深化双方之间的友好合作关系，公司与特斯拉于6月25日签订协议，将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

此前，宁德时代曾于2020年年初宣布首次向特斯拉供应动力电池，供货协议有效期限为2020年7月1日至2022年6月30日。

对此，中金公司今日发布研报表示，宁德时代此次与特斯拉的协议较之前合作力度更大，供货期限从前次2年进一步延长至4年，充分体现了公司产品质量、交付能力和服务能力。

同时，协议中较前次未约定中国市场，意味着宁德时代产品有望加速走向全球。中金公司预测，在全球需求提振背景下，宁德时代远期全球市场份额有望达到30%以上。而考虑到下游需求持续超预期，中金公司将宁德时代股价2023年目标价上调9%，至600元/股，较当前股价对应22%上涨空间，并维持“跑赢行业”评级。

回顾起来，进入今年6月，宁德时代市值冲破了万亿人民币大关，进入A股市值的top 10之列。部分人发现，原来锂电池居然如此赚钱。

宁德时代也在积极布局。综合公开信息：今年，宁德时代在德国埃尔富特市的工厂实现量产，德国也成为宁德时代走向海外的第一站。不仅宁德时代等中国企业，三星、LG化学、特斯拉等等电池产业巨头都选择了中欧两边投资、分别建厂的策略。

电动车大战喂饱上游电池和矿产业

新能源汽车需求猛增，原材料涨价，动力电池已变为卖方市场。 文 | 程潇熠 编辑 | 龚方毅 全球电动车市场自去年以来得到了意想不到的政策倾斜，空前繁荣。 今年前 5 个月，中国卖了 95 万辆新能源车、同比增长 2.2 倍。中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋预计，未

南都记者搜集发现，在宁德时代此次签约利好消息放出后，相关研报均基于“未来动力电池销量有望超出此前预期”对宁德时代盈利预测、估值和股价目标价有所上调，并认为其作为全球动力电池龙头，未来增长确定性较高。不过，各家研报也进行了投资风险提示，主要包括原材料涨价风险、政策变化风险、竞争恶化风险、市场情况不及预期风险、疫情扩散风险等。

其中，对于动力电池原材料价格飞涨的担忧较为普遍。行业调研数据显示，动力电池的主要组成部分中，正极材料、负极材料、电解液和隔膜四部分均受到价格波动的影响，今年以来，各部分涨幅都达到20%-30%左右，其中正极材料成本占比最大的碳酸锂价格相比去年同期几乎翻了一番。有分析认为，“涨价潮”主要因供需关系所致，时至年中，上游原材料供应紧张的情况依然没有消退，反而有进一步加剧的迹象。

市场竞争方面，由于新能源汽车发展趋势已成为广泛行业共识，新能源汽车的核心部件电池已成为必争之地。

安信证券研报认为，动力电池厂商已纷纷开启优质产能的军备竞赛，加速扩产，以形成规模和客户配套双重优势，其中预计宁德时代、LG新能源今年年底产能规模(含合资)将超200GWh。此外，SKI、亿纬锂能等厂商也纷纷加速产能扩产，行业竞争不断加剧。

为提高行业竞争力，根据市场公告显示，宁德时代除此次与特斯拉签订长期协议外，6月2日，宁德时代还与长城汽车正式签署了十年长期战略合作框架协议。有分析认为，一个月内两次深度绑定汽车整车实力巨头，将使宁德时代动力电池对于新能源汽车产业的主供地位进一步稳固。另一方面，从年报数据来看，宁德时代去年前五大客户累计销售金额占年度销售总额比例为29.70%，第一名客户为8.45%，多方供货也意味着宁德时代不至于对特斯拉形成重大依赖。

出品：南都汽车产业生态研究课题组

采写：徐劲聪