“锂王”84亿布局下游电池，谁会成为赣锋锂业的重庆客户？

本文来源：时代财经 作者：魏亚霖

8月5日晚，A股“锂王”又有大动作——赣锋锂业（002460.SZ）公告称，控股子公司赣锋锂电将投资84亿元建设总计15GWh的新型锂电池项目。

其中，在江西新余高新技术产业开发区投资30亿元，建设年产5GWh 新型锂电池项目；在重庆两江新区新设独立法人主体的项目公司投资54亿元，建设年产10GWh新型锂电池科技产业园及先进电池研究院项目。

赣锋锂电——这家由赣锋锂业控股的子公司，在短短一周内两次成为股市热议的主角。

7月31日，赣锋锂业公告称，将以20亿元自有资金增资控股子公司赣锋锂电，同时，小米产投、极目创投等20家投资方也拟增资9.71亿元，交易完成后，赣锋锂业持有赣锋锂电股权比例为60.87%，仍为公司控股股东。

8月6日，时代财经致电赣锋锂业，对方证券部工作人员表示，赣锋锂电本轮84亿元投资计划与之前的20家投资方增资，“应该没有直接关系。”

不过，时代财经整理公告发现，此次锂电池项目布局或许是与上述增资投资方的进一步深入合作。

8月6日，A股三大指数同时下跌，但赣锋锂业股价逆势上涨3.50%，收于191.02元，市盈率（TTM）为183.9倍，逼近宁德时代（300750.SZ）的186.4倍。

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“重庆新能源汽车企业”是谁？

在8月5日公告中，赣锋锂业提及，总投资54亿元的重庆两江新区龙兴园区项目，包括“建设10GWh锂电池生产制造基地，在赣锋锂电或其控股公司与重庆市内新能源汽车企业达成合作后，赣锋锂电在重庆设立先进电池研究院。”

显然，上述赣锋锂电位于重庆的项目将会和重庆市内新能源车企展开合作。潜在的合作方会是哪些？

根据《重庆日报》整理，重庆市在新能源汽车领域多个板块都有布局：在纯电、混动领域，重庆有长安新能源、东风小康；在增程式方面有金康新能源；在商用纯电领域有上汽红岩、恒通、五洲龙；在氢燃料电池方面则有庆铃。

按照近期赣锋锂业披露的公告推测，其中长安汽车（000625.SH）是最有可能与赣锋锂电展开合作的车企之一。在7月31日赣锋锂电增资计划中，镇江德茂海润股权投资基金合伙企业（下称德茂海润）认缴2000万元，持股比例为0.94%。而天眼查显示，德茂海润背后的实际控制人即长安汽车。

8月6日，时代财经致电长安汽车询问是否将从赣锋锂电取得动力电池，对方工作人员表示暂不清楚，请参考公司公告。

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另一家潜在的重庆客户或是东风小康。

此前7月16日，东风技术中心与赣锋锂电就固态电池合作运营项目正式签约。7月31日，东风汽车（600006.SH）与长安汽车同时入股赣锋锂电。

在上述赣锋锂电增资计划中，东风汽车控股的信之风（武汉）股权投资基金合伙企业，认缴4000万元，持股比例1.87%。

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8月6日，A股两市共1729只个股上涨，2334只个股下跌，沪深两市成交额连续第13个交易日突破万亿元；北向资金全天小幅净卖出4.74亿元，本周累计净买入逾100亿元。 今日，A股三大指数集体下跌，其中，上证指数下跌0.24%，报3458.23点；深证成指下跌0.30%，报14827

东风汽车2003年曾与重庆车企小康股份（601127.SH）各持股50%组建东风小康汽车有限公司（文中称东风小康）。2020年，东风小康成为小康股份全资子公司，东风公司则成为小康股份第二大股东。

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8月6日，时代财经致电小康股份，询问是否将使用赣锋锂电电池，对方工作人员第一反应是“你是从哪儿看到的？”

在获知是赣锋锂业公告披露会与重庆车企合作后，该工作人员表示，“如果说有相应的合作且达到了公告的标准，我们肯定会公告的。我们现在更多是在关注整个电池产业链，我们希望和好的厂商一起来把新能源这个板块做好。”

同日，时代财经也多次致电东风汽车董秘办，但均无人接听。

赣锋锂业的十年电池路

作为A股锂业龙头，赣锋锂业觊觎下游电池产业已久，早早有所布局。根据2020年年报，赣锋锂业的锂电池业务，通过旗下子公司，已布局消费类电池、TWS电池、动力/储能电池以及固态电池等各领域的技术路径方向。

其中消费类电子由东莞赣锋负责，其3000万只/年全自动聚合物锂电池生产线已投产；新余赣锋电子则从2018年开始布局TWS无线蓝牙耳机电池，2020年底日产达30万只；固态锂电池由浙江锋锂负责研发与推广，已经开始试生产；主营退役电池回收的循环科技，已形成34000吨的回收处理能力。

另外，专注于动力电池生产的赣锋锂电成立于2011年6月，公司经营范围包括锂离子动力电池、燃料电池、储能电池的研发、生产和销售。

一直以来，赣锋锂业都将锂电池产业作为公司重要发展方向之一。在2020年年报中，赣锋锂业列举了公司开展锂电池业务的优势：电池生产业务的主要供应商就是锂加工业务的客户，通过与客户的良好业务合作，公司能够更深刻了解锂产品产业链，提高电池产品的竞争力，把握电动汽车电池需求急剧增长带来的机遇。

根据公开信息，2017年3月赣锋锂业开始进行锂离子动力电池试产。2017年8月，赣锋锂业在网上互动平台回复，动力电池项目处于小批量生产阶段，有稳定的下游客户。

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2019年底，赣锋锂业在网上互动平台披露，年产6亿瓦时高容量锂离子动力电池项目部分还在调试。

到2020年底，年报数据显示，赣锋锂电的磷酸铁锂电池产能已达到1GWh，并计划扩产到3GWh。

此次投资84亿元的15GWh的新型锂电池项目，是赣锋锂电的原有3GWh扩产计划的5倍。

对于赣锋锂电来说，或许并不担心电池产能翻五倍会愁卖。今年夏天以来，整个新能源汽车行业进入“电池荒”。西部证券研报认为，随着欧盟碳排放政策趋于严格以及美国新能源汽车政策逐渐落地，新能源汽车行业景气度上行将持续拉动锂电产业链需求。

以长安汽车和东风汽车为例，2017年10月，长安汽车提出到2025年全面停售传统意义燃油车，实现全谱系产品的电气化；2021年4月，东风汽车计划于2024年将实现主力乘用车品牌全新车型100%电动化。

对于A股锂化合物生产龙头的赣锋锂业来说，或许已经不满足于单纯稳坐“锂王”宝座，而是想称雄锂电池全产业链。